• 城投“重庆模式”带来的深层启迪
     
    发布日期:2009-2-18 9:12:00     新闻来源:人民网
     
     
        人民网重庆视窗2月18日电 彭国威 吕雯雯报道:2月18日,城市基础设施建设投融资国际研讨会在渝召开,会上,重庆“八大投”(重庆市国有八大投资集团)的投融资模式成了讨论的一个最热门的话题。很多代表认为,“重庆模式”对中国和世界都具有参考价值,可作为发展中国家的有益借鉴。

        重庆“八大投”成会议焦点

        在此次会议上,我国的“城投模式”(我国各地成立的城市投资集团)引起了各方关注。

        “城投集团是独一无二的中国基础设施建设融资模式。”世界银行集团独立评估局局长及高级副行长维诺德•托马斯出席会议时,还专门就包括南非基础设施金融公司、捷克共和国市政金融公司等在内的4家国外类似的典型案例作了对比分析。

        “这种经验可能对今天许多在座的中国地方政府领导人很有帮助,正如其他国家借鉴中国的宝贵经验一样。”维诺德•托马斯说。

        在我国“城投模式”中,一个比较经典的案例就出在重庆。2002年年末,重庆陆续成立了“八大”投资集团,把原来政府直接举债为主的投资方式,转变为由投资集团向社会融资为主体的市场化方式,根本上改变了城市基础设施建设的投融资体制,形成了政府主导、市场运作、社会参与的多元化投资格局,使这八家投资集团的总投资,占到了目前重庆基础设施总投资额的70%以上,从而起到了“四两拨千斤”的功效。

        “这8家投资集团带动的大规模基础设施投资,已成为重庆经济增长的关键驱动力量。”据了解,为解剖重庆现象,世界银行早在2006年下半年就启动了对重庆“八大投”的研究。并在一份报告中称,重庆的做法具有创新性,其经验对中国乃至世界具有参考价值,可作为一些发展中国家的有益借鉴。
      
        与此同时,重庆的经验也引起财政部、国家发改委、国资委等中央部委的重视和关注。“此次研讨会在这里召开,与此有很大的关系。”重庆市有官员在接受记者采访时表示。

        “重庆模式”的奥妙在于将分散资金聚到一个“盘子”里

        据了解,2002年起重庆陆续组建八大投资集团后,这些公司就扛起了重庆基础设施建设的大旗。截至去年,这八大投资集团占全市重大基础设施建设投资总额的比重已连续四年达到75%。

        就这些集团的成立,重庆市委常委、常务副市长黄奇帆解释说,当时,全国各地都面临着建设城市基础设施的巨大压力,而地方政府不能直接参与市场借贷。“八大投”为地方政府提供了向市场借贷并快速实施项目的公司化结构,奥妙在于将分散的建设资金集中到一个“盘子”里,整合形成规模优势,提高融资信用度,以实现资源优化配置。

        重庆交旅集团(以前的重庆高投公司)就是这个背景下的一个产物。为了加速重庆县际公路的建设步伐,2003年2月,这个集团破壳诞生。政府的扶持在当时很简单:统一整合交通资源,将有关的国债资金、规费、土地、存量资产和税费返还通过 “五注入”的方式,统统放入“八大投”口袋以充实企业资本金。“挂牌当天,我们就获得了各大银行总计约118亿元的授信贷款。”集团董事长王永树说。

        不过,在重庆的“八大投”中,有一个与其它城市明显不同的游戏规则,即必须讲“三个平衡”原则:收支平衡,不搞财政赤字;动态平衡,处理好现金流入与流出;近期与远期财政债务的平衡,严格控制近期债务增长。

        与此同时,重庆市政府对重庆“八大投”还实行了风险管理的“三不政策”:市政府在任何情况下,都不会为投资集团提供财政担保;集团之间相互不得提供担保;投资集团应建立专门基金管理风险,该基金不能用于抵押或其他经营活动。

        就在这些原则下,重庆“八大投”都有了自己的功能定位,在成立当年相继开始大显身手。

        据重庆市国资委透露,在“十一五”(2006年—2010年)期间,重庆八大国有投资集团预计将完成共计3000亿左右的投资,投融资计划十分巨大。

        “重庆模式”的成功关键在于充分利用土地储备和出让

        据记者调查,除重庆外,我国的“城投模式”在很多地方都曾有“开花”,但却有一些没能“结果”,原因何在?

        在今天的城市基础设施建设投融资国际研讨会上,维诺德•托马斯在分析各国类似“城投”的典型案例中,他着重谈了三点对中国有益的经验教训。除了保证“高效和可持续的市场借款渠道”、“方法组合用以确保业绩”等外,特意强调了“创新和适应”。“知识和诀窍可以产生量身定制的解决方案。”维诺德•托马斯说。

        分析下来,“重庆模式”的最终成功或许得益于此。

        黄奇帆在接受记者采访中就指出了这种创新的关键技巧:最大限度地利用土地储备和出让。“‘储地—融资—建设’循环,保证城市基础设施建设投资;‘储地—整治—出让’循环,保证投资公司自身投融资能力。”

        2003年初,重庆交旅集团在成立时首先承担的是“8小时重庆”工程,要求在2004年的不足一年里,实现重庆辖区任何一个区县政府所在地,驱车8小时能够到达重庆主城。当时涉及的高等级公路占40%,总投资近百亿元。

        而根据有关政策,除中央和重庆市政府负责解决30%-40%资金外,其余资金均得由重庆交旅集团通过银行贷款和其他融资渠道自行解决。怎么办?

        为此,该集团灵活地创新了“项目换土地”的公路融资模式:交通未完善前,土地价格相对较低,先用项目把土地置换过来;路桥建成后,土地就会急剧升值,再把置换过来的土地卖了。“在政府赋予土地储备功能的前提下,通过以‘空间换时间’,再将这部分升值的资金用于项目建设和后期还贷,这样做有效地破除了交通建设的资金‘瓶颈’问题。”王永树称这为双赢的“循环”思路。

        与此同时,黄奇帆的“敢进敢退”战略无疑也是“重庆模式”成功的重要原因,他为此时常叮嘱企业要“算大帐,想长远”。

        渝涪高速公路是重庆高发司的一条赚钱路,但在2004年,高发司却果断将渝涪高速70%的股权转让给重庆国际信托投资有限公司,获得18.5亿元。
       
        这起“转让高速公路经营权”的做法,当时在很多人看来该是个赔本的买卖。但高发司却认为是个“融资盆”,当时他们拿进来的资金作为资本金,撬动了3倍以上的资金,这相当于60亿元资金的扩大效应,按平均造价6000万元/公里计算,可以修50公里以上的高速公路近2条。

        创新思路道路宽!在金融风暴下,重庆的“八大投”而今正全力筹集后期发展资金以期早日“破题”!
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  • 责任编辑:sn
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